轨道交通行业PPP模式操作注意要素

发布日期：2015-11-18来源：网络来源编辑：李香玉

[摘要]

　　 导读

　　 城市轨道交通以其客运量大、速度快、污染少等特点在公共交通中占有相对优势，备受世界各大城市青睐。根据国家发改委公布的政府与社会资本合作项目(PPP)库提供的信息，目前全国有多个城市17个轨道交通项目等待社会资本参与投资，全部项目预计造价约4500亿元，平均单位里程造价超过6亿元。大批城市轨道交通项目正在等待上马。南京卓远根据已有轨道交通PPP项目的经验，对轨道交通项目中常见的问题进行了总结。具体问题如下：

　　 Q1:轨道交通项目的主要类型?

　　 按照当前国内的实际情况，城市轨道交通项目主要分为地铁、城际铁路、有轨电车和单轨等类型。新的轨道交通类型能够满足新型城镇化下不同城市的需求，尤其是现代有轨电车和单轨。

　　 Q2：轨道交通PPP项目的投资人一般是哪些类型的企业?

　　 (1)机电设备供应商：车辆及车辆段设备供应、综合联调等。(2)承包商：有设计和工程承包管理的资质和业绩，上市公司或国有企业背景，有一定的资本实力和投资意愿。(3)运营商：有国内其他城市轨道交通的运营管理经验，有一定的资本实力和投资意愿。(4)其他战略投资人：如相关产业投资人，应有一定的资本实力和投资意愿，决策效率高，无不良业绩记录和诉讼纠纷等。

　　 Q3：轨道交通PPP项目是否可以采用联合体投标的方式?

　　 可以，轨道交通PPP项目牵涉到机电设备的供应、土建施工以及后续的运营管理，很难有一家投资人能够包揽全部工作，因此，采用联合体投标是合情合理的，能够有效规避各方面的风险，降低项目运作成本。

　　 Q4:轨道交通PPP项目资本金的设置有没有要求?

　　 有。2015年1月12日发改基础[2015]49号文发布《国家发展改革委关于加强城市轨道交通规划建设管理的通知》。文件要求轨道交通项目资本金比例不低于总投资的40%，相比以往市政基础项目的要求较高。

　　 2015年9月9日，国务院发布关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知(国发[2015]51号)，将城市轨道交通项目的最低资本金比例由25%调整为20%。(PPP知乎补充)

　　 Q5：轨道交通的收益来源主要是什么类型的?一般能否平衡?

　　 轨道交通的收益来源主要为实际客运(票款)收入，非客运收入即沿线土地、广告、物业等衍生资源的经营收入。一般来说，是无法平衡的，因为轨道交通带有一定的公益性，定价需经过政府核定，是非市场化的。

　　 Q6：轨道交通的客流量如何计算，对收益的影响程度有多大?

　　 客流量一般由专业机构预测。根据敏感性分析，在运营成本、客流、融资成本和投资成本几个敏感变量中，客流对收益的影响程度最大。

　　 Q7：轨道交通项目的回报机制?

　　 PPP项目的回报来源主要包括PPP项目公司根据政府核定运营票价向消费者收取的客运(票款)收入、项目衍生资源经营的非客运收入以及政府补贴收入。

　　 (1)实际客运(票款)收入部分

　　 具体根据政府核定的运营票价和计费方法，由PPP项目公司直接向乘坐的消费者收取，具体可通过按次直接收费、或者并入公交市民卡联网统一收费并拆分结算等方式。

　　 (2)非客运收入部分

　　 在明确保底客流量(如不低于预测客流量的80%)、可经营资源的面积及范围的基础上，由投资人估算投资与收益，并自担经营风险;达不到保底客流量的情况下，由市政府给予一定程度的补偿。

　　 (3)补贴收入部分

　　 在(1)、(2)的基础上双方共同测算并谈判确认，原则上应满足社会资本的投资收益指标。

　　 Q8:补贴收入的计算依据是什么?

　　 (1)约定“预测平均人次票价”，双方在项目沟通阶段，共同测算确认满足社会资本合理收益的“预测平均人次票价”，并在协议中明确约定。

　　 (2)约定政府补偿(或应返还政府票款收入)的计算原则，初步方案如下：

　　 当实际平均人次票价收入水平低于预测的平均人次票价收入水平时，政府应就差额部分给予PPP项目公司运营补贴(票价补偿)，票价补偿金额=(该年度调整后的测算平均人次票价收入水平-该年度实际平均人次票价收入水平)×当年实际客流量;

　　 反之，当实际平均人次票价收入水平高于预测的平均人次票价收入水平时，溢价收入由政府与PPP项目公司按照一定比例分配，应返还政府的票价差额=(该年度调整后的测算平均人次票价收入水平—该年度实际平均人次票价收入水平)×当年实际客流量。

　　 (3)约定预测的平均人次票价收入水平的调整机制

　　 在特许经营期内，自开始试运营日的年度起，每几年(如三年)为一个调整周期，根据相应年份的调整系数计算各运营年度的预测平均人次票价收入水平，年调整系数根据各主要成本项目占运营成本的比重测算并协商确定。运营年度实际结算的平均人次票价=该年度预测的平均人次票价*票价调整系数。

　　 (4)约定客流风险补偿机制

　　 政府应该负责对轨道交通沿线的公共交通进行综合管理，优化配置资源、培育客流。特许经营期内，如果发生连续几年(如三年)实际客流低于预测客流量的一定比例(如80%)，则除了按照约定获得票价补偿收入、非客运收入(客流风险)补贴外，投资人还可以与政府协商客流风险补贴事宜，如协商不成可协议终止特许经营。

　　 Q9：轨道交通PPP项目政府方一般采取什么采购方式?

　　 一般采用公开招标和竞争性磋商的方式进行招标。因为轨道交通项目一般是市场化运作的项目，项目具有明确的建设规模，但运营情况一般无法准确估算，项目核心边界条件和技术经济参数仅供参考，与实际操作可能会有差距。采用公开招标和竞争性磋商的方式比较合理。

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