民营企业投身PPP项目的难点与机遇

发布日期：2016-05-18来源：网络来源编辑：宋珍珍

[摘要]

　　 文/陈一鸣

　　至2015年底，在一系列政府指引文件及示范项目的引导下，各地不少PPP项目都顺利签约落地。然而，在众多PPP项目中，民营企业的身影却并不多见。由于大部分PPP项目的资金需求规模大，并对社会资本的建设开发及后期运营能力都提出了较高的要求，相比国企而言，部分民营企业往往存在着差距。在综合考虑自身的不足及一些外部因素的阻碍后，也直接导致了部分民营企业对PPP项目始终保持观望态度。

　　民营企业参与PPP项目的自身优势与劣势

　　劣势1：融资及资金问题。由于部分金融机构对民营企业的资信及担保能力仍存在质疑，故民营企业获得项目融资的难度相对较大。此外，民营企业的融资渠道相对较少，也导致了其融资成本相对较高。在评判PPP项目收益率是否能覆盖其较高的融资成本时，也直接影响了民营企业是否参与PPP项目的决定。同时，若项目前期的收款发生问题，民营企业在经过了前期的垫资后，还款及后续融资的难度也将增大。

　　优势1：资源利用。因PPP项目涉及的种类繁多，包括环保、医疗及基础设施建设等，故在项目规划及实施过程中，往往牵涉到众多不同的职能部门。若民营企业能发挥其在当地的人力及物力资源，优先协调并处理各部门之间的利益关系，在之后与政府的沟通及谈判过程中势必将占有优势。此外，例如环保企业参与到供水和污水处理项目，民营企业可发挥其在相关行业内的优势，在项目设计和建设过程中提供多元化服务及先进的理念，从而大大提高项目整体实施的效率。

　　优势2：操作灵活性。相对于国企复杂的审批流程，民营企业在省去了繁琐的报批手续之后，可加快推进项目效率，而当项目在实施阶段中所遇到的突发问题时，民营企业也能够更快的给予反馈并制定相关对策。

　　阻碍民营企业参与PPP项目的外部因素

　　因素1：项目收益率较低。目前PPP项目投资收益率普遍控制在8%-12%之间，而在部分竞争性谈判过程中，低价中标的现象也直接影响了项目的最终收益情况。根据《2015中国民营企业500强分析报告》，2014年度民营企业500强的净资产收益率由上年的14.35%下降至14.04%，虽然收益率仍然呈下降趋势，但也超过了目前大多数PPP项目的投资收益率。部分民营企业更愿意追求高回报、高收益的项目，是否投身PPP项目也存在歧义。

　　因素2：由于相关政策机制的不完善，政府方与社会资本之间对于利益分割、权益保障及风险分担等方面仍存在着分歧点，如何保障社会资本的利益也成为了民营企业所关心的问题。另一方面,在选择社会资本时，在考虑了民营企业的市场风险后，政府方也更愿意选择国企进行合作。

　　民营企业参与PPP项目的机遇

　　2016年4月，中超控股发布对外投资公告，与江苏沙钢集团有限公司及协鑫资本管理有限公司等共11家企业，拟设立江苏民营投资控股有限公司，注册资本86亿元，经营范围包括股权、债务投资及实业投资等，由此可见，民营企业正通过市场进行重组并壮大其自身实力，从而发掘自身优势与国企发起竞争。

　　另一方面，2016年5月，国家发改委与全国工商联联合召开促进民间投资座谈会并强调需围绕解决部分地区和部门政策落实不到位、出台措施不配套，影响民间投资积极性发挥等问题，完善政策、狠抓落实，努力稳定民间投资。此外，会议中也提出了进一步放宽民间资本市场准入、营造公平竞争的投资环境、加大民间投资的融资支持等意见，也为民营企业在未来投身PPP项目提供了一部分政策支持。

　　综上所述，在利好政策的指引下，如何能打破垄断，使得民营企业和国企之间平等竞争，并找到合适的切入点，从而发挥其优势，成为了众多民营企业在参与PPP项目时所需要思考的问题，而民营企业的全面参与也必将推动未来PPP模式的良好发展。

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