PPP为什么要成立项目公司并进行风险分担？

发布日期：2016-04-08来源：网络来源编辑：宋珍珍

[摘要]

文/程玉伟

　　《基础设施和公用事业特许经营管理办法》(下称“办法”)第十六条中提到“在招标或谈判文件中载明是否要求成立特许经营项目公司”，而且按国际惯例，PPP项目一般也都成立项目公司(SpecialPurposeVehicle，特殊目的载体)。

　　项目公司大多是股份制，这样做有很多优点：

　　一是有可能以项目公司，而非项目公司股东母公司的名义基于项目的现金流、项目资产(需要政府同意)与合同权益去融资贷款，做到有限追索，实现项目风险与母公司的隔离。

　　二是有利于项目公司的治理，可根据项目和股东的特点，合理确定本贷比、股东结构和贷款结构，优势互补、强强联合，并根据各自股份的多少决定各股东的管理权、控制力，如投票权等。当然，在事先获得政府同意的情况下，只需要转让股份就可以实现股东的进入和退出，因为PPP项目合作期限较长，而各个股东的优势不同，投资战略也可能会发生变化。

　　三是项目公司在项目所在地注册更便于管理，更关键的是，纳税是给项目所在地政府而非股东母公司所在地政府。

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