发改委加快扩容专项企业债，支持基建项目融资

发布日期：2015-11-09来源：网络来源编辑：靳明伟

[摘要]

　　 在稳增长的主基调下，国家发改委正在加大力度帮助企业拓宽融资渠道，专项企业债加快扩容。《经济参考报》记者近日从知情人士处获悉，继先后批准了包 括城市地下综合管廊建设、战略性新兴产业等在内的四类专项债券，以及针对22类与基建和民生相关的专项金融债之后，发改委近期正在酝酿支持创业创新型企业 直接融资的专项债券。 发改委口径的专项债券，是指由平台公司、企业为拉动重点领域投资和消费需求增长而进行的特许融资，偿还收入来自融资项目本身的收益，与政府预算无关。

　　 今年4月，发改委发布战略性新兴产业、养老产业、 城市地下综合管廊建设、城市停车场建设四大专项债券发行指引。受此推动，国内首单专项债券2015年盘锦市双台子区经济开发投资有限公司城市停车场建设专 项债券于10月22日发行。五天后，又一单以创新品种项目收益债券形式发行的专项债券2015年泸州市城市停车场建设项目收益债券（第一期）发行。此 外，3000亿元国开行、农发行向邮储银行定向发行专项建设债券于8月落地，目前第三批金额约为两三千亿元的专项金融债正在推进。

　　 继上述专项债券之后，为落实《国务院关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》，发改委正加快研究发行支持创业创新型小微企业直接融资的“双高”（高风险、高收益）债券。

　　 事实上，早在今年6月29日发改委召开的“发挥企业债券融资功能促进经济平稳较快发展”电视电话会议上，发改委有关领导就已透露，该委财政金融司正在研究在更多重点领域出台专项债券指引，包括研究支持发行“双创”专项债券，并表示“这类债券风险可能相对较大，但也将通过市场化方式，匹配较高的收益率”。

　　 　 　“如果能够推出针对我们这类企业的债券，公司业务一旦和资本市场对接，各项工作就能迅速全面铺开。”山东镭泽智能科技有限公司总经理颜景川说，“作为轻 资产、科技型的初创企业，我们很难从银行拿到贷款，也很难找到‘情投意合’的投资人，原因是银行贷款一般都需要这类企业有相匹配的抵质押物，而‘急功近 利’的风险投资者也不愿碰周期较长的中小科技型企业。”

　　 “一般来说，创业创新型公司大都属朝阳产业，成长性较好，但风险较大，面临启动 资金的困扰。而从市场角度分析，尽管收益率高，投资者还是希望创业公司的项目具有稳定的现金流，因此‘双创’专项债应该更趋向项目收益专项债的性质。”上 述知情人士表示，随着“十三五”创新驱动上升到国家战略，国家可能将在财政、税收等方面加大对创业企业，特别是落户科技园区、从事战略性新兴产业的企业的 扶持力度，甚至不排除给予“一定的隐性背书”。

　　 “今年来，随着央行持续降准降息，市场流动性逐步显现。但目前中小企业的融资困境，是融 资渠道存在问题。”中国人民银行研究局一位专家表示，根据中小企业的融资特点，国家财政贴息和发行“双高”债券等都是不错的渠道。就“双高”债券的风险问 题，该专家表示：“借鉴以前的中小企业集合债经验，由于高利率会补偿高风险，只要资本市场能够充分获得投资对象的风险信息，且风险定价合适，投资者自己会 有个判断。”

【相关阅读】

• 融资租赁与PPP模式方案
• 城市轨道交通投融资模式研究
• “一带一路”遭遇资金瓶颈
• “十二五”期间中央安排农业基建投资超万亿元
• 银行参与PPP项目成大势，五种模式各领风骚
• 发改委：建立行政审批中介服务收费目录清单制度