中交二航局、山西四建资金管理案例点评

发布日期：2014-08-01来源：编辑：宋珍珍

[摘要]

　　李铮(中水电海外投资公司总会计师)

　　一、《中交二航局资金集中管理系统》点评

　　中交第二航务工程局有限公司(简称二航局)在“十一五”期间，实现营业收入、企业总资产年均30%以上的增幅，相当于再造了三个二航局，取得重大成绩，其资金集中管理在公司发展中起到了重要的作用，其创新成果也颇具特色，值得推广和学习。

　　1、创新点：

　　(1)在大数据时代下的顺势而为。大数据和云计算时代的来临，让管理者逐步减少了对物理和空间的依赖，将以信息化处理能力决定管理方式的思维，逐步转移到需要怎样的管理目标来决定怎样的管理方式，以怎样的管理方式来配置怎样的信息化处理能力。

　　中交二航局将子公司、分公司的资金以物理的形式(直接划转或上存)集中于二航局总部，必然提高了资金利用效率和企业的资金链保障水平，同时也带来了效率保障的难题，这是大多数企业面临的问题，在此方面，二航局能够充分依托信息化来解决预算控制问题、集中度评价问题和支付效率保障问题，最终达到了二航局总部与各子公司、分公司的共赢，这是在大数据时代顺势而为的典型案例。

　　(2)结算中心模式在企业的良好运用。理论上一般将资金集中管理分为三类：结算中心模式、内部银行模式和财务公司模式。前两类以行政强制性为主，主要为满足总部的管理需求，后一类符合子企业和财务公司双赢的理念。完善的集团公司层次的资金集中管理，基本上以财务公司模式开展工作。

　　中交二航局在现有条件下，能够不等不靠，以结算中心模式创造了70%的存量集中度和50%的流量集中度，可以说是结算中心模式在企业中的良好运用，也充分证明，模式没有本质的好与不好，只有适合还是不适合企业的发展现状。

　　(3)资金集中管理考核指标的目标导向鲜明。从“汇报”来看，由于尚未实现总部对二级子公司的资金实时划拨，以及二级子企业零余额账户管理方式，资金是否能够按照要求及时上存，二级子企业存在一定的自主权，存在集中管理无法有效执行的风险。

　　就此，中交二航局的资金集中管理不仅以事前和事中的要求和规范为主，还重点强调了事后的考核管理。制定的“流入集中率”、“存量集中率”、“集中支付率”和“内部利息收入比率”四个指标具有鲜明的目标导向，从不同的侧面印证各子公司执行二航局总部的资金集中管理制度的力度和程度。

　　通过导向鲜明的考核指标，并纳入二级子企业的负责人考核指标体系中，能够推动各子公司互相赶超，达到提高集中率的效果。在现有条件下达到了较优的效果。

　　(4)配合其他信息系统，合力提升管理。资金集中管理系统如果仅仅是独立的系统，没有与预算、总账和业务系统连接，将产生集团总部无法设定审批资金支付的标准，无法判断子公司资金需求真实性、合理性和紧迫性的情况，进而极大的降低资金支付的效率和削弱资金审批的合法性，侵蚀资金集中管理的根基，引起子公司的怨言。

　　中交二航局能够从资金管理系统建设之初，就积极与预算、总账和业务系统对接，合力开展资金集中管理工作，使总部业务部门、I子公司和资金管理部门形成一个利益的共同体，减少了内部矛盾，有效维护了资金集中管理制度的运行，这是信息化系统得以成功实施的关键。

　　同时还在建立区域性财务共享中心，这将为以财务预算控制资金计划，资金计划控制资金支付的信息化控制手段提供基础。

　　2、下一步可探讨和提升的方面

　　在总结创新点的同时，资金集中管理还可以在以下方面进行进一步探讨和提升：

　　(1)集团可形成战略财务、共享财务和财务公司三分的体系。从“汇报”上来看，中交集团已有财务公司，而财务公司模式本身就是资金集中管理中相当重要也是相当领先的模式，集团层面可打造集团财务部负责战略财务，财务共享中心负责财务核算和分析，子公司负责财务内控，财务公司负责资金管理的格局，各司其职，提升业务的模块化和标准化。

　　在此基础上，依托现有银行系统，可采取集团总部实时划拨子公司资金，子公司账户零余额管理的方式，这样改变“手工集中管理”为“自动集中管理”，改变“自下而上集中管理”为“自上而下集中管理”。

　　该方式还可以克服结算中心模式在目前外汇管理制度下，无法开展外汇资金上存并集中管理的弊端。

　　(2)加大业务系统的对接力度，持续完善资金集中管理。从“汇报”上来看，中交二航局还在开展资金管理系统与合同管理系统、物资管理系统、设备管理系统的对接，这方面的工作将是持续完善资金集中管理的重中之重，从历史经验来看，靠行政手段维系的结算中心模式和内部银行模式可能会因为总部高层管理人员发生变化而产生反复和倒退。

　　建立一个总部财务、资金、业务部门以及子公司共享、易用和稳定的信息化平台，是保证资金集中业务不会随着人员变化而大幅变化的一种稳定措施，保障资金集中管理水平不断提升。

　　(3)加强资金风险预警和决策支持功能。一是资金风险预警：对于任何企业来说确保资金链安全都是最重要的任务之一，是直接关系企业生存的关键问题;因此资金风险控制和预警应作为资金管理工作重点之一。

　　二是资金数据分析、预测、决策支持功能：传统的资金管理侧重于资金数据客观反映，对于数据背后的深层次分析不够，而现代企业资金管理中，更侧重于资金数据的分析，为企业的重大决策提供支持，做好资金预测，提前安排资金保障预案。

　　(4)内部利息收入比率合理性有待探讨：该指标有可能会降低下属企业自由支配资金获取银行高息存款的积极性;按该指标计算公式计算，同等条件下，下属企业自由资金部分获得的利息越高，该指标越低，有可能会降低下属企业与相关银行进行利息议价的积极性，而目前商业银行普遍存在各种存款产品，可获得比普通活期存款高的多的利息;

　　(5)建议资金集中度指标替代内部利息收入比率指标，资金集中度指标=(企业货币资金总额-自由资金-受限资金)/企业货币资金总额，该指标一方面可达到设定内部利息收入比率的目的，又不会降低下属企业与银行议价，提高自由资金的利息收入。

　　(6)应收账款管理可考虑作为资金管理工作的延伸：建筑企业垫资情况严重，相当一部分资金都体现在应收账款上，应收账款管理工作可作为资金管理工作的延伸，设置相应指标和考核机制，以减少应收转款，缩短账期，从而提高企业资金效率，降低企业整体资金成本。

　　二、山西四建资金管理体系创新点评

　　山西四建通过仔细研读国家经济政策并分析本企业的战略转型需求，通过重构企业的资金管理体系，采用集约化、内部市场化资金管理体系的运作，降低了整体资金成本和体系风险，其研究成果颇具推广意义。

　　1、资金管理中心独具特色

　　山西四建在当前的形势下，独具匠心地摸索出内部银行与财务公司的混合管理模式------资金管理中心，既保留了内部银行的结算、融资信贷、监督控制、信息反馈的职能，又增加了财务公司的吸纳成员单位存款、发放贷款、承兑汇票、贴现、担保等职能，使二者优势互补。资金管理中心实现的四个集中，即集中控制重大投资权、集中控制担保、集中对外融资和集中纳税，既有效的实现了集团利益最大化，又有效地控制了资金管理的风险。山西四建结合企业实际，高度集中的模式会打击经营管理的积极性，过度分散又会失控，因此采用了集权、分权的相互制衡的方法。在目前企业的发展规模和现金流状况的条件下，是非常适合的。

　　2、分级管理方法切实可行

　　这种管理模式注重可操作性，并且对信用不同的成员单位采用不同的管理模式和收费方法，奖优罚劣，使得集团的有限资源向优质成员单位倾斜，对于管理基础薄弱、信用评级低于50分的成员单位则实行资金使用的严格监控。例如经营正常的成员单位的贷款利率采用基准贷款利率，对于成员单位逾期贷款在基准利率上加收50%罚息，并暂时取消有关成员单位的内部授信额度，直至财务状况好转或贷款得以清理。对于信用等级低的成员单位在基准利率基础上加收风险利率。从而引导集团内的资金流向使用效益和效率更高的成员单位、投资项目和产业板块，改变了传统的按照行政命令式或者救火式的方法调度资金，采用市场化的方式引导企业的资金流向，从而使得资金的安全度更加提高，符合财务的稳健性原则，同时也符合市场经济的发展规律。

　　3、资金池模式凸显新意

　　传统的资金池模式都是若干成员企业的零余额账户以及集团的汇总账户的组合，而山西四建的资金池模式采用零余额账户、目标余额账户和自动投资账户三类管理，日常业务在零余额账户支付，日余额清零后转入目标余额账户，当满足企业年度资金储备、内部授信和企业日均最低资金存量后，资金流入第三级自动投资账户。这种管理模式的优势有三个：一是可以满足日常业务的需要，成员企业在正常业务范围内可自行收支，不会影响其经营积极性和自主支配资金的权力。

　　二是日末将所有的资金余额统一归集，统一调度，在一定程度上，起到了内部银行的作用，降低了集团内的财务费用。

　　三是对投资项目，可以实现量入为出，有效控制盲目投资导致的现金流断链的风险。因为投资项目要从两个角度考虑，其一，从项目本身的投资回报率等指标分析项目的可行性;其二，从企业本身的投资能力分析决策是否投资。例如，某企业同时上若干个非常优质的投资项目，但是超出了企业的承受范围，导致企业的现金流断链，进而投资失败，这一点，往往是企业忽视的投资风险。

　　4、建议

　　(1)资金管理体系在体系的建设和体系的运应方面相对较完善，建议后续应结合企业特点设定考核机制，通过设定相应的量化的指标，对下属单位进行考核，并将考核结果与纳入集团公司对下属单位下达的年度考核任务范围内，以提高相关下属单位对资金管理的重视程度和执行力，确保资金管理体系的各既定目标的实现。

　　(2)资金管理中心的功能构架中建议增加下列功能：一是资金风险预警：对于任何企业来说确保资金链安全都是最重要的任务之一，是直接关系企业生存的关键问题;因此资金风险控制和预警应作为资金中心的功能之一。

　　二是资金数据分析、预测、决策支持功能：传统的资金管理侧重于资金数据客观反映，对于数据背后的深层次分析不够，而现代企业资金管理中，更侧重于资金数据的分析，为企业的重大决策提供支持，做好资金预测，提前安排资金保障预案。

　　三是应收账款管理可考虑作为资金管理工作的延伸：建筑企业垫资情况严重，相当一部分资金都体现在应收账款上，应收账款管理工作可作为资金管理工作的延伸，设置相应指标和考核机制，以减少应收转款，缩短账期，从而提高企业资金效率，降低企业整体资金成本。

　　四是银行授信资源条件允许时可考虑纳入资金中心集中管理，一是通过集中管理提高企业与金融机构的议价能力;二是通过对授信项下中间业务进行集中管理降低给企业未来现金流可能带来的风险。

　　以上点评有不到之处，还请各位专家和企业专业人员指正。

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