亚洲“第一枪”：韩国央行六年来首度加息

发布日期：2017-11-30来源：网络来源编辑：张继蕊

[摘要]

　　 周四(11月30日)韩国央行宣布将基准利率从1.25%上调至1.50%，打响了亚洲央行加息第一枪。 自从2015年12月美联储开始加息之后，关于哪家央行会第一个跟进的讨论甚嚣尘上。对于亚洲各大央行来讲，加与不加的问题确实是一个两难选择：

　　 如果不跟，随着两地利差的进一步加大，亚洲国家势必再度面临资本外流和货币剧烈波动的风险。利差的走宽将提高贷款偿还的成本，给一国汇率构成压力，目前中国、马来西亚、印尼、香港地区、韩国和印度都有很高的债务敞口。

　　 如果跟进，私营部门的大量债务也有触发一连串违约事件的风险。何况，在欧洲和日本QE仍在继续的背景下，其实亚洲仍有资本流入来维持充裕的流动性。

　　 在过去1994-1995、1999-2000、2004-2006三次美联储加息周期中，亚洲都有央行跟进。

　　 那么中国会不会跟进?华尔街见闻在文章《读要闻|历史性的脱钩：美联储加息，亚洲居然一个国家都没有跟》中提到，回顾之前两次政策利率调整时的环境可以发现，当时国内经济向好，金融杠杆高企，为政策利率的上调提供基础。但目前环境可能并不支持中国央行加息。

　　 下个月美联储又将召开新一轮FOMC会议。尽管美联储11月会议全票通过按兵不动，但对经济增长更高的评价也令12月加息几乎成为板上钉钉，且很可能启动10月以来第二次“缩表”进程。

　　 昨天公布的美国三季度GDP数据也显示经济发展前景乐观，受企业与政府机构投资加强的带动，美国三季度GDP增速修正值达3.3%，创下2014年三季度以来新高，这也是2014年以来首次连续两个季度经济增速高于3%。这表明美国经济增长基础更加扎实，并且已完全消化了飓风带来的损失。

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