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全国PPP项目稳增至11万亿清理库存降低合规性风险

　　 2017年11月，财政部发布《关于规范政府和社会资本（PPP）综合信息平台项目库管理的通知》（下文简称“92号文”），要求各省级财政部门在2018年3月31日前完成本地区项目管理库集中清理工作，并将清理工作情况报财政部金融司备案。

　　 92号文的执行，似乎意味着PPP市场规则的改变——入库PPP项目曾经只增不减，现在入库后可能遭遇退回的风险。而清理整顿之后，PPP市场遇冷了吗？数据显示，市场高估了清理退库的影响，全国PPP项目仍在稳健增长。财政部PPP中心最新数据显示，进入管理库的PPP项目金额已经达到11.4万亿元。

　　据不同市场机构数据统计，92号文之后，从PPP项目管理库中退出项目规模约在6000亿元左右，而这期间新入库的项目有1.88万亿-2万亿左右的规模，新入库项目要远超退库项目。被退库的项目中，真正进入执行阶段的项目只有900亿元规模。

　　 2018年各省都在传达中央防风险精神，防范地方债风险被提到空前高度。一些地区政府付费类PPP项目被叫停，但从全国入库PPP项目来看，政府付费类PPP项目仍是新增项目的重要组成部分。

　　 清理结果陆续公布

　　 4月4日，河南省财政厅率先发布了河南PPP项目库清理结果。经清理后，河南PPP管理库项目572个，总投资7297亿元；储备清单项目443个，总投资6020亿元。

　　河南省财政厅表示，未来对已纳入厅PPP项目库项目，按照相关规定，实施全生命周期管理；对申报入库项目，要严格审核，落实高效规范推广运用PPP模式的要求。

　　河南省财政厅虽未披露该省被清理退库的项目数量和规模，但河南财政厅PPP管理中心曾在2017年9月下旬发布PPP意向项目库清单，当时共发布了1099个项目，投资总额约1.35万亿元。两相比较，清理后项目数量、投资金额都略有下降，但大致相当。

　　 4月4日，财政部金融司相关负责人接受《人民日报》记者采访表示，目前，项目清理的统计结果还在汇总过程中，将于清理完成后及时向社会公开。财政部将进一步加强管理，坚决打好防范化解重大风险攻坚战，推动PPP回归本源，实现规范健康可持续发展。

　　财政部未来将采取的措施，包括将加快建立健全财政支出责任统计监测体系，强化论证10%“红线”的硬性约束，防止超出财政承受能力盲目上项目；加强项目库动态管理，落实按效付费机制，开展项目资本金“回头看”，推动项目规范运作等。

　　 执行阶段退库项目约900亿元

　　财政部虽尚未公布官方数据，但市场第三方机构根据财政部PPP中心的动态数据，大致勾画出92号文清理行动带来的影响。

　　明树数据显示，92号文发布之日至2018年4月1日，从PPP管理库退出的项目约609个，总投资约6113亿元。同期，管理库入库项目共计1266个，总投资约1.88万亿元。

　　大岳咨询“大岳大数据”统计显示，2017年10月30日至2018年4月1日，PPP管理库退出项目641个，投资金额约6400亿元。同期，管理库新入库项目1364个，总投资约2.04万亿元。

　　由于财政部对PPP项目进行分类管理，原来全部PPP项目进入同一库，后来分列成“管理库”和“储备清单”两类，且只公布管理库汇总数据，不再公布储备清单汇总数据。上述数据均只涉及财政部PPP中心的管理库数据，并不包括储备清单数据。

　　明树数据总经理肖光睿对21世纪经济报道记者表示，经历92号文清理之后，并不像市场预期的那么悲观，PPP管理库入库项目数量、质量都在提高。从储备清单中退出的PPP项目数量较多，但这部分项目本身比较“水”。从管理库中退出的6000亿元左右的PPP项目，真正进入采购、执行阶段的项目数量也相对有限。

　　明树数据提供给21世纪经济报道的数据显示，92号文下发之后，退出管理库的PPP项目中，处在准备阶段的项目有434个，总投资额为4547亿元；处在采购阶段的有108个，总投资额为931亿元；处在执行阶段的有120个，总投资额为905亿元。

　　 “PPP项目退库最关键的是执行中的项目，这个量并不大。进入采购阶段的项目，就是选择社会资本中标人的过程，还处在谈合同、签合同的阶段，并没有真金白银投入。进入执行阶段的项目，基本成立了项目公司，涉及到资本金、银行贷款的投入等。”肖光睿表示。

　　 项目质量总体提高

　　 “对地方不规范举债行为的清理整改行动，运作不好的话，会出现半拉子工程。执行中的项目要有序退出，需要合理论证，不能说停就停，地方可以利用新发债券慢慢承接，不能一下子就收住”，东部某省财政厅债务办相关负责人对记者表示。

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