发改委PPP专家张宇点评《预算稳定调节基金管理暂行办法》

发布日期：2018-04-02来源：网络来源编辑：张继蕊

[摘要]

　　 如果说做好2018年债务管理的通知（财预（2018）34号）文件是督促各地赶快批复一般和专项两大债务限额好发行地方债的话，那《预算稳定调节基金管理办法》就是解决新增的一般和专项债发出去后产生的问题。众所周知，财政有句老话叫收支平衡，不列赤字。为了不列这个赤字，给人收支相等的印象（实际上收不抵支），政府就动用了融资平台公司这只白手套，帮政府融资，替财政进行对外支付，以保持收支相抵的印象，最终酿成了巨大的债务隐患，我们不说隐性债务（财政部不认），我们单说表内债务，今年8月份一过全是以地方债券形成存在，到了还本付息的时候了，得有钱付吧，忍了，今年能付（因为今年经济形式明朗，财政实现理想状态增长没问题），以后每年债券到期需要还本付息，万一财政形式不好没有钱怎么办？因此建个预算稳定调节基金当蓄水池，水多了储存以备缺水的时候使用就是这个到底。更明显的是专项债券，钱来的快产生效益也快，为什么定个政府性基金预算结转资金规模超过该项基金当年收入30%的部分，应当补充预算稳定调节基金的说法？我问问大家今年的专项债券发行规模比去年同比增长多少？68.75%，2018年预算草案地方基金预算支出同比增长多少？28.9%。从数据上，那么多的专项债券肯定得花出去啊！花出去得产生效益啊！而今年的地方基金预算收入增长才4.6%，很显然大量的专项债券形成的基金收入会在未来1-3年体现，而专项债券的使用体现在基金支出上，支出大幅度的上涨。因此未来几年地方基金收入会大幅度提高，尤其是土地出让金，因此未来基金收入超以前年度30%是大概率事件，因此必须得有蓄水机制，保障专项债券的偿还。综上预算稳定调节基金的设置是财政防范未来债务风险，抵御财政大幅波动的重要工具之一，就像央行的酸辣粉（SLF）和麻辣粉（MLF）一样，建议财政部应像央行设计宏观审慎管理体系一样，以预算体制为核心，以债务风险为抓手，建议一整套风险防范机制，以保持我国财政体系的平稳健康发展！

　　作者简介：张宇（国家发改委PPP专家 沈阳市于洪区投融资管理中心副主任）

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